Materiał ma charakter informacyjno-reklamowy i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji ani oferty nabycia instrumentów finansowych. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym z możliwością utraty części wpłaconych środków.
Gdy myślimy o inwestowaniu parametrami, które bierzemy pod uwagę, są zazwyczaj zysk i ryzyko. To klasyczne podejście, które pomija jednak, równie ważny filar nowoczesnych finansów, czyli płynność. Płynność inwestycji to nic innego jak łatwość i szybkość, z jaką możemy zamienić nasze aktywa (np. akcje, nieruchomości, jednostki funduszy) na gotówkę bez utraty wartości.
Dlaczego to takie ważne? Wyobraź sobie sytuację, w której cały Twój majątek jest ulokowany w pięknej działce budowlanej. Grunt zyskuje na wartości, ale gdy nagle potrzebujesz pieniędzy na pilny cel, okazuje się, że sprzedaż ziemi może potrwać miesiące, a nawet lata. Właśnie dlatego prawidłowa konstrukcja portfela musi uwzględniać czas dostępu do środków.
Trzy poziomy płynności w Twoim portfelu
Aby zachować spokój ducha i elastyczność finansową, Twój portfel powinien być podzielony na aktywa o różnym stopniu płynności. Możemy je podzielić na trzy główne kategorie:
-
Płynność natychmiastowa (do kilku dni): To Twoja poduszka finansowa. Środki ulokowane na kontach oszczędnościowych, lokatach krótkoterminowych czy w funduszach inwestycyjnych otwartych (FIO). Możesz je wypłacić niemal w każdej chwili, a pieniądze trafią na Twoje konto w ciągu kilku dni.
-
Płynność średnioterminowa (od kilku tygodni do kilku miesięcy): Aktywa, których sprzedaż wymaga czasu lub wiąże się z określonymi oknami transakcyjnymi. Tutaj idealnym przykładem jest fundusz inwestycyjny zamknięty (FIZ), gdzie wykup certyfikatów odbywa się w terminach określonych w statucie.
-
Niska płynność (powyżej kilku miesięcy/lat): Inwestycje długoterminowe, takie jak nieruchomości, udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością (niepublicznych) czy dzieła sztuki. Ich upłynnienie w pośpiechu zazwyczaj oznacza konieczność drastycznego obniżenia ceny.
Fundusz inwestycyjny zamknięty a płynność - co musisz wiedzieć?
Wielu inwestorów unika aktywów o niższej płynności, obawiając się "zamrożenia" kapitału. To błąd, ponieważ odbierasz sobie szansę na wyższe stopy zwrotu. W świecie finansów istnieje bowiem tzw. premia za brak płynności.
Fundusz inwestycyjny zamknięty (FIZ) emituje certyfikaty inwestycyjne, które w przeciwieństwie do jednostek funduszy otwartych nie są zbywane i odkupywane na każde żądanie uczestnika w dowolnym dniu. Wykupy odbywają się cyklicznie (np. raz na kwartał lub raz na rok).
Choć dla niektórych może to brzmieć jak ograniczenie, z punktu widzenia strategii inwestycyjnej jest to ogromna zaleta. Dlaczego?
-
Większa stabilność struktury kapitału: W funduszach otwartych, gdy na giełdzie panuje panika, inwestorzy masowo wycofują kapitał. Zarządzający może być zmuszony do zwiększenia udziału płynnych aktywów lub sprzedaży części portfela w celu realizacji umorzeń. Ryzyko związane z bieżącymi umorzeniami jest w funduszach zamkniętych zazwyczaj mniejsze. Zarządzający wie dokładnie, kiedy i ile środków będzie musiał wypłacić, co może ułatwiać realizację strategii o dłuższym horyzoncie inwestycyjnym. .
-
Dostęp do unikalnych rynków: Dzięki stabilnej strukturze kapitału, fundusz inwestycyjny zamknięty może inwestować w aktywa o ograniczonej płynności i podwyższonym poziomie ryzyka .
Jak poprawnie skonstruować portfel inwestycyjny?
Konstrukcja portfela nie polega na wyborze między "płynnym a bezpiecznym" a "niepłynnym i zyskownym". Kluczowe znaczenie ma dopasowanie struktury portfela do indywidualnych potrzeb i preferencji inwestora.
Przed ulokowaniem środków na rynku, zadaj sobie trzy kluczowe pytania:
-
Jak dużej poduszki finansowej potrzebuję na wypadek utraty pracy lub zdrowia? (Zazwyczaj są to 3-6 krotności miesięcznych wydatków ulokowane w aktywach o natychmiastowej płynności).
-
Kiedy będę potrzebować większych środków (np. na zakup mieszkania, edukację dzieci)? * Jaka część mojego kapitału może pracować nieprzerwanie przez 5, 10 lub więcej lat?
Dopiero po zabezpieczeniu bieżących potrzeb możesz pozwolić sobie na włączenie do portfela instrumentów o ograniczonej płynności, takich jak FIZ-y czy inwestycje alternatywne. W zamian za akceptację rzadszego dostępu do gotówki, zyskujesz dostęp do niszowych, globalnych strategii, które w długim terminie potrafią przynieść stopy zwrotu znacznie przewyższające standardowe produkty bankowe czy podstawowe fundusze akcyjne.
Nota Prawna – Niniejszy dokument został sporządzony przez Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A
Przedstawione powyżej informacje stanowią informację reklamową, mają charakter informacyjny i nie są ofertą w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeksu Cywilnego. Zawarte w niniejszym dokumencie informacje nie stanowią usługi doradztwa finansowego, prawnego i podatkowego oraz nie należy ich traktować jako rekomendacji dotyczących instrumentów finansowy.
Caspar TFI informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego.
Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat.
Opodatkowanie dochodów z inwestycji w fundusze zależy od indywidualnej sytuacji każdego uczestnika i może ulec zmianie w przyszłości.
Korzyściom wynikającym z inwestowania środków w jednostki uczestnictwa towarzyszą również ryzyka, takie jak: ryzyko nieosiągnięcia oczekiwanego zwrotu z inwestycji, wystąpienia okoliczności, na które uczestnik funduszu nie ma wpływu np. zmiany polityki inwestycyjnej czy połączenia lub likwidacji subfunduszu, a także ryzyko związane ze zmianami regulacji prawnych.
Wśród ryzyk związanych z inwestowaniem należy zwrócić szczególną uwagę na ryzyka dotyczące polityki inwestycyjnej, w tym: rynkowe, walutowe, stóp procentowych, kredytowe, koncentracji, jak również rozliczenia oraz płynności lokat.
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Ryzyko wykorzystania informacji zamieszczonych w niniejszym dokumencie, ponosi wyłącznie inwestor.
Caspar TFI pobiera opłaty dystrybucyjne za nabycie jednostek uczestnictwa subfunduszy Caspar Parasolowy FIO, za zamiany pomiędzy nimi, a także za zarządzanie nimi. Wysokość poszczególnych opłat wskazana jest w Tabeli Opłat oraz ogłoszeniach o ewentualnych promocjach w opłatach.
